【TXN】テキサス・インスツルメンツ　～デジタル社会において、暮らしを見えないところから支えています　主要グラフ10選～

企業概要

テキサス・インスツルメンツは半導体製品の設計、開発、製造、販売、サービスを手掛ける。

主要製品はアンプ、データコンバータ、インターフェイスなど汎用高性能アナログ製品、特定用途向けアナログ・ロジック製品、パワーマネジメント製品、デジタル・シグナル・プロセッサ、汎用・特定用途マイクロコントローラ、携帯端末用DSP、アナログバンドIC。

世界中の電子機器の設計者やメーカーに半導体を設計、製造、販売しています。

1株当たりフリーキャッシュフローの成長を最大化するための当社の戦略には3つの要素があります。

1.アナログおよび組み込み処理製品に焦点を当て、4つの持続可能な競争優位性を中心に構築された優れたビジネスモデル。4つの持続可能な競争優位性の組み合わせは強力。

i.コスト削減とサプライチェーンの管理強化を実現する製造と技術の強固な基盤。

ii.アナログおよび組み込み処理製品の幅広いポートフォリオにより、お客様一人当たりの機会を増やし、投資価値を高めることができます。

iii.より多くの顧客とその設計プロジェクトへのアクセスを提供する市場チャネルのリーチは、各設計に製品をより多く販売する機会につながり、顧客のニーズに関するより良い洞察力と知識を与えてくれます。

iv.製品、市場、顧客ポジションの多様性と長寿性により、テキサス・インスツルメンツの投資に対する一点依存度が低く、より長いリターンを提供します。

これらの競争上の優位性を併せ持つことで、TI社は、オーナーのために多額のキャッシュを生み出し、リターンを得ることができるユニークなクラスの企業に位置しています。

これらの優位性を長期的に強化し、活用することを念頭に置いて投資を行っています。

2.最良の機会に資本を配分するための規律。これは、研究開発プロジェクトの選択方法、TI.comのような新機能の開発、新しい製造能力への投資、あるいは買収の検討方法や所有者へのキャッシュの還元方法など多岐にわたります。

3.効率性。これは、使われたすべてのドルに対して、より多くの生産量を生み出すために常に努力することを意味します。

当社は、4つの競争上の優位性を組み合わせた当社のビジネス・モデルが、TI社を他社とは一線を画すものであり、今後も長い間そうであると確信しています。

競争上の優位性を強化するために投資を行い、資本配分を規律正しく行い、効率性を追求していきます。最後に、1 株当たりのフリー・キャッシュ・フローを長期的に成長させることが、価値を生み出す究極の尺度であるという信念にこだわり続けます。

独断と偏見による見解

・売上高の変化は少ないが、利益率の改善が大きく影響している

・FCFPS（一株当たりフリーキャッシュフロー）が順調に伸びている。自社株買いも好影響

・収益の効率性が群を抜いて高い。ROE 60%以上　ROIC 30％以上

ぜひ、参考にしてみてください！